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景気循環株の伸張局面と、安定成長株

景気循環株と安定成長株のうち、長期投資(バイアンドホールド)に
向くのはどちらかというと、もちろん安定成長型の銘柄だ。

景気循環型は、一旦ピークを付けたら、株式の売却を行い、
また景気の冷え込みと底を確認して買いなおすという行為が必要になる。
(ただ、これは難しい投資になる。ピークや底の見分けを
完璧にできる人はいない)

なので
自分の投資しようとしている会社がどちらであるのかを見極めておくことは
大切である。

これの見分け方であるが、まずは過去5~10年の、売上・利益の推移を
並べてみることだ。
並べてみて、波がある(大きい)場合は景気循環型であり、景気に影響されず
安定しているのが安定成長型である。

基本的には、以下の業績推移のイメージになる。

安定成長:100→110→120→140→145→165→180(不況があっても伸び続ける)
景気循環:100→120→140→175→140→150→170(不況期は業績が下がる)

ただ、景気回復期、景気拡大期には、ともするとこの2つのタイプの
判断に間違いやすい。(ある短い範囲(2,3年とか5年とか)でみると
景気循環型なのに、その期間では上昇が続いているものだから、
安定成長型に見えてしまう。
上記例では景気循環株も直近3年だけ見ると安定成長株と見分けがつきにくい)

これの見分けのためには、もう少し長期の業績推移を確認するか、定性的な判断となる。
定性的な判断のチェックポイントは、

(1)その会社の商品・サービスの供給先が一般消費者か、会社・ビジネス向けなのか?
(2)商品・サービスの1単位の大きさ
(3)1回利用したら、すぐには他に乗り換えにくいような商品・サービスか?
このあたりをチェックすると、大体の見当はつく。

(1)ビジネス向けより一般消費向けが安定株。逆は景気循環。
(2)単位が小さいほうが安定株。大きい場合は景気循環。
  (1週間毎に必要になるものは安定株。
   数年に1度しか買わないものは景気循環)
(3)何度も利用、安定株。1回きり、景気循環。

自分がしようとしている投資に合致した銘柄を選んでおくことである。
[ 2014/09/27 20:34 ] 随筆 | TB(0) | Comment(4)
エンカレッジ管理人さんの予想通り、大きく乱高下しますね。まだまだ資金はあるので、買い増し継続中です。数年間は放置で問題ないかと思います。
さていつも申し訳ないですが以下は如何でしょうか。3180 ビューティガレージ
上場して浅いですが。
美容関係の中古を扱う等、業界のタブーだったところを攻めています。また美容品の低価格を目指しており、美容界のセリアのような存在になっていくのでは。と期待しています。
[ 2014/09/30 15:36 ] [ 編集 ]
Re: タイトルなし
まさるさん

コメントありがとうございます。
エンカレッジ乱高下激しいですね~。振り落とされる人多数というところでしょうか。

ビューティガレージ、2014/4月期は積極営業で経費増大、減益となりましたが、
面白いですね。
ROEは18%程度と高く、PER25倍として現在株価2593円で
計算すると擬似債券利回り24.25%、EPS成長率利回り21%と
高いです。(財務は普通。)

業務についてはmoneytree7は詳しくないためノーコメントです^^
[ 2014/09/30 22:53 ] [ 編集 ]
あいHD
いつも参考にさせてもらっています。ありがとうございます。
ところで、これまで何度も売買をし利益を出しているあいHD(3076)の
分析をお手数ですがお願いできませんか?
[ 2014/10/18 13:41 ] [ 編集 ]
Re: あいHD
isotさん

いつもご覧いただきありがとうございます。

あいHD、2014/6月期の決算短信がでていましたのでバフェット分析表を更新しました。
5年平均ROE11.61%、配当性向35.16%、PER14.08、
現在株価1860円で擬似債券利回り0.2%、EPS成長率利回り16.56%で
割高です。 (業績は右肩上がりが続いており、企業傾向としてはよいと思います)
財務は負債比率が低く、優良です。

ただ、当社はROEが改善傾向の中にあり、もしもROEが15%で安定すると
仮定すると擬似債券利回りは4.9%となりますが、これでもやや割高ではないかと
思います。
[ 2014/10/18 14:57 ] [ 編集 ]
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プロフィール

moneytree7

Author:moneytree7
株式投資暦16年。
2000年に日本株(日本企業)への投資を開始。

紆余曲折を経て、現在は日本株・為替FX・中国株・米国株・シンガポール株への投資を行っております。
基本的に、長期投資・バリュー投資派。
(といいながらシステムトレードにも手を出しています。(^^;)

AFP(ファイナンシャルプランナー)資格保有。
米国公認会計士(USCPA)の学習済み。

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